|
|
保障性住房三季度或現(xiàn)高開工期 滬鋼現(xiàn)最佳買入良機
|
|
http://www.t3home.cn 發(fā)表日期：2011-7-11 9:39:29
蘭格鋼鐵 |
近期，由于希臘危機與美國貨幣政策逐漸明朗化，國內(nèi)加息“靴子落地”的連帶效應，鋼價走出了反彈行情。筆者認為，在加息“靴子落地”、產(chǎn)能壓力逐漸放緩與預期需求恢復的三重支撐下，盡管鋼價短期仍有下跌動能，但不改中期上漲趨勢，因此七月份鋼價將出現(xiàn)最佳買入機會。
加息周期出現(xiàn)延長跡象，利空逐漸消散
希臘債務危機僵持兩個多月后，出現(xiàn)緩解。而近期歐洲央行再次加息也顯示出其抑制通脹的決心，歐債危機放緩使得市場前期彌漫的利空逐漸消散，而歐盟各主要成員國致力于解決危機的舉措也大大提振了市場信心。
近三個月國內(nèi)PMI指數(shù)連續(xù)下滑，近期已經(jīng)靠近50一線臨界點，若繼續(xù)下滑，經(jīng)濟增長或?qū)⑼Ｖ�，這一點從江浙一帶不少中小型企業(yè)因貸款過重倒閉關門中得以驗證。因此，為保證經(jīng)濟平穩(wěn)增長，可以預計后期緊縮政策的出臺或?qū)⒏又斏�，而對于兩個月的加息周期，目前已經(jīng)出現(xiàn)延長的跡象，對商品價格的利空作用將不斷減弱。
鐵礦石庫存難壓國際礦商高價決心，鋼價跌幅受限
近四個月以來，粗鋼日均產(chǎn)量屢創(chuàng)新高，近期已經(jīng)突破200萬噸關口。較3月初增加6.03%，曾一度對價格上漲起到壓制作用。但是從用電來看，由國家電網(wǎng)數(shù)據(jù)可知，今年電力缺口達到近幾年來最高水平，目前為保證居民用電，不少地區(qū)已經(jīng)開始實施限電措施。另外，從淘汰落后產(chǎn)能的任務來看，上半年任務完成不明顯，按剩余的減產(chǎn)任務來看，月均減產(chǎn)需達到300萬噸左右。因此，綜合來看，下半年月度需減產(chǎn)800萬噸，從而使得下游產(chǎn)能壓力減弱，提升鋼價的底部平臺。
而從近期鐵礦石港口庫存不斷創(chuàng)新高來看，國內(nèi)上游壓力仍然較大，但國際礦商表示至少維持5年的高價，使得供需嚴重失衡。因此，筆者認為，中長期產(chǎn)能壓力將不斷減弱，成本對鋼價的支撐將再次增強，雖然短期鋼價仍有下跌空間，但跌幅受限，此次回落將是買入的最佳時機。
保障性住房三季度或現(xiàn)高開工期，后期將支撐鋼價上行
近期，在螺紋鋼社會庫存連續(xù)三個月減少后，市場庫存已經(jīng)接近2010年節(jié)能減產(chǎn)時期的量，鋼廠庫存仍未釋放到市場，而前期保障性住房僅35%的開工率，剩余近65%的數(shù)量需在10月底全部開工。因此，三季度或?qū)⒊霈F(xiàn)扎堆開工的現(xiàn)象，在目前需求一直沒有有效恢復的大環(huán)境下，保障性住房無疑提振了下游市場信心，在短暫低位盤整后，鋼價仍將振蕩上揚。
此外，近月來，股市經(jīng)歷大起大落，房地產(chǎn)板塊卻顯現(xiàn)出堅定上揚的局面，鋼鐵板塊繼續(xù)維持振蕩，但在整體盤面不斷走強的基礎上，筆者認為，后期房地產(chǎn)開工率將帶動鋼材需求堅挺，支撐鋼價上漲。
綜上所述，在保障性住房剛性需求以及節(jié)能減排壓力的共同作用下，短期鋼價繼續(xù)回落空間不斷減小，后期或?qū)⒃谛枨筢尫诺膸酉�，�?700一線企穩(wěn)并快速上漲。 |
|
|
|
文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】www.t3home.cn |
|
|
|
